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          今日推薦 | 這些資本大鱷在熊市中做空,最后賺得盆滿缽滿

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          02月25日

          熱度: 27640

          你認為他們是促進了還是阻礙了市場的健康發展?

          來源:一本區塊鏈

          比特幣誕生十多年來,悲喜無數。有人一夜暴富,有人散盡家財。幣價跌宕起伏,是誰在操縱?對此,玩家們一直耿耿于懷。

          實際上,這背后既有做多的巨頭,也有做空的大鱷。在數字貨幣市場這樣一個叢林社會中,他們或散布虛虛實實的消息,刻意拉盤砸盤,或看準趨勢,一條路走到黑。

          無論做多還是做空,總有人曾賺得盆滿缽滿。

           01 做空比特幣

          “如果時機合適,我就會去做空比特幣。”2018年5月,微軟聯合創始人比爾·蓋茨曾如是說,他一直不看好比特幣。

          實際上,做空比特幣的方法有很多,原理也并不復雜。

          StreetAuthority.com是一家金融資訊網站,一位名為David Goodboy的作者,在上面發布了《做空比特幣的五種方法》一文,它被譯成多國語言,廣為流傳。這篇文章總結了做空比特幣的五種方法:交易平臺利差、做空區塊鏈相關股票、保證金交易、比特幣期貨合約和比特幣投資信托。

          在國外某視頻網站上,視頻博主“I Love Crypto”也推出過一期名為《How To Short Bitcoin (explained) And How It Causes Price Spikes》的視頻,詳細說明如何借幣做空:

          首先,向交易所經紀人借一定數量的比特幣;其次,將其快速賣出;隨后,當價格低迷時,從市場上重新買回等量的比特幣;最后,將比特幣歸還給經紀人。

          此舉不乏冒險成分:如果比特幣價格上漲,做空者就會虧損;反之,則會盈利。

          這種操作在傳統金融市場再常見不過,對數字貨幣市場而言,它依然適用。

          “在幣圈,拉盤和砸盤的操作太基礎。對照傳統市場的規則和案例,很容易就能分辨出‘割韭菜’的位置。”一位投行從業者說道。這樣的操作說來簡單,但必須要有極為豐富的經驗,才能“找準時間點”。

          久經沙場、手握巨資的金融巨鱷,便深諳此道,他們很早就開始做空比特幣。

          2017年,芝加哥期權交易所(CBOE)推出了比特幣期貨交易,交易代碼為“XBT”。它因此成為全球首個推出比特幣期貨合約的交易所。通過其提供的比特幣期貨合約,投資者就可做空比特幣。

          但2017年對做空者來說,是非常糟糕的一年——比特幣價格暴漲,他們輸得一塌涂地。有人估計過,在2017年9月創建的100萬美元空單,到12月,只剩下不到38萬美元。

          不過,接下來,一個標志性的轉折點出現了。

          2017年12月18日,期貨交易巨頭芝加哥商品交易所集團(CME),上線比特幣期貨合約交易產品。受利好沖擊,比特幣價格飆至歷史最高點——20888美元。

          在比特幣價格逼近最高點時,原國際貨幣基金組織經濟學家馬克·道(Mark Dow)開了空單。

          在他看來,區塊鏈技術存在局限性,公眾對其也不夠了解。可炒幣者一窩蜂地涌入,抬高了比特幣的價格,2017年的感恩節之后,炒幣熱度更是空前,“我感覺這就像一個泡沫”。于是,他出手了。

          他的平倉時間,是一年之后的12月18日。那時,比特幣的價格已經跌到了3495.37美元,從最高峰下跌了約84%。這一戰,讓馬克·道賺得盆滿缽滿。

          ▲ 馬克?道的平倉操作示意圖,源自彭博社

          在接受彭博社采訪時,馬克·道表示,自己平倉是因為“不想玩了”,但他也不想看著比特幣歸零。

          在平倉的9天之后,他又在推特上表示:“如果比特幣不盡快漲回5000-6000美元,對大家來說是個壞消息。如果跌破黃線,即使是堅定持倉者,也會心生惶恐。”

          在他表態當日,黃線定在了3190.15美元。而在2018年12月,比特幣出現了全年最低價——3155美元。

          告別比特幣的馬克·道,留下了一句讓人心懷不安的預測:“如果比特幣跌破2000美元,它將徹底失去價值。

           02 做空以太坊

          如果說比特幣被視為數字貨幣世界的“老大”,以太坊就長期被視為數字貨幣“老二”。

          愛西歐熱潮的推動,以太坊的價格在2018年年初達到了歷史最高點——1424美元,其市值也一度高達1358億美元。

          但看空以太坊者,不乏其人。

          “以太坊擁有令人難以置信的開發人才庫,但短期內,以太坊的價格和基礎技術之間,仍舊有些脫節。”美國企業家蒂莫西·楊曾如是評價。他成立的公司Hidden Hand Capital,于是決定做空以太坊。

          另一家數字貨幣對沖基金Tetras Capital,也同意上述看法。他們認為,以太坊的投機性遠高于比特幣——事實證明,在愛西歐被多國監管禁止之后,以太坊看似源源不斷的資金來源,開始枯竭。他們還認為,以太坊每秒只能處理20-30筆交易,速度不如人意。

          實際上,以太坊也推動了Casper和Plasma兩項技術的更新。在以太坊的更新路線圖中,Casper可避免節點作惡,而Plasma可以提升以太坊的交易性能。

          Reddit用戶OrnithologicalHuck說,這兩項技術也許能重振以太坊,但距離技術徹底落地,還需一到兩年時間。楊也認為,普通人難以理解這次更新的意義,而真正有技術背景的玩家,數量則不多。

          在此情況下,做空以太坊者一度遠遠高于做空比特幣者。

          早在2018年5月,Tetras Capital就開始做空以太坊,當時以太坊的價格在572美元到659美元之間徘徊。

          此后,以太坊價格繼續走低。盡管短期內有所反彈,但目前以太坊的價格已不足150美元,距Tetras Capital最開始做空時,跌去了七成多。有網友笑稱,在2018年1月,1個以太坊還能換一臺MacBook,到9月,就只能換一對AirPods了。

          在幣價下跌的背景下,就連交易平臺也開始將做空以太坊的功能作為賣點來宣傳。

          2018年下半年成立的數字貨幣衍生品交易平臺dYdX,提供ETH與以太坊ERC-20 Token的交易服務,但在多篇報道中,dYdX宣傳的賣點都是做空功能。

          “在這里,你可以做空你最喜歡的垃圾幣(Shitcoin)。” 在接受TechCrunch采訪時,dYdX創始人朱利亞諾如是調侃。

          不過,在持幣看漲者占據主流的數字貨幣社區里,承認自己做空數字貨幣,依然需要巨大的勇氣。

          2017年,一位Reddit用戶發帖,尋找支持高倍杠桿做空以太坊的交易所。在評論區,有人譏諷他:“去吧,幾個月后別忘了講講你在流浪漢收容所的日子。”

           03 仍有未來?

          實際上,許多商業巨頭都表達過對數字貨幣市場的不信任。沃倫·巴菲特曾表示:“比特幣是一個泡沫,它并沒有內在的價值支撐。”馬云也表示:“區塊鏈不是泡沫,但比特幣是。比特幣只是區塊鏈的一個小應用。”

          但盡管前路漫漫,一些人仍對數字貨幣有樂觀的預期。

          Tetras Capital的創始合伙人艾利克斯·蘇納伯格認為,數字貨幣市場的新一輪牛市,一定是以比特幣為主導的。他說:“綜合考慮了安全性、政治與架構中心化、貨幣供給、監管和流動性等諸多關鍵因素后,我更看好比特幣,它才是能成為實現價值存儲的數字貨幣。”

          硅谷風投教父Tim Draper也看好比特幣。他在2018年4月宣稱,到2022年,比特幣價格將達到25萬美元,隨后,熊市襲來,但面對外界的調侃,他依然堅持己見。

          盡管唱衰以太坊,Tetras Capital也沒有完全放棄以太坊。他們認為,在監管、競爭和網絡的多重壓力之下,以太坊會逐漸走向成熟。

          哪怕是比特幣最激烈的反對者們,態度也逐漸有了一些微妙的改變。

          盡管比爾·蓋茨多次公開表示并不看好比特幣,但去年12月,他在一個視頻中表示,數字貨幣能降低90%的金融交易成本,推動金融產品創新,從而幫助窮人獲得更好的金融服務,解決貧困。

          摩根大通的CEO杰米·戴蒙,曾公開批評比特幣是“欺詐“。近日,摩根大通卻發行了數字貨幣JPM Coin,它將被初步運用在跨境支付、證券交易、大型企業會計賬務合并三方面。

          普通的投資人,對于數字貨幣的看法也日趨冷靜。

          任職于某知名數字貨幣交易平臺的毛普認為,目前區塊鏈的用戶體量太小,短期內看不出來價值,但長期來看,如果資產能上鏈,再通過跨鏈技術讓資產聯動起來,其價值會不可估量。

          這個“長期”,會是多久?“還得看技術的發展。”毛普說,“我覺得,需要十年。”

          區塊鏈寒潮的來襲,有其必然性。或許,問題不在于區塊鏈,在于我們自己。在區塊鏈熱潮中,人們被沖昏了頭腦,其實很多項目的商業模式并不成立。

          或許,在十年之后,區塊鏈技術會發展到另一個階段。屆時,它會迎來更多的做多者,而非做空者。

          泡沫膨脹得快,破滅得也快,一年之隔,天壤之別。市場的迅速冷卻,讓全行業都冷靜了下來。接下來,一個良幣驅逐劣幣的時代,或許才會真正到來。那時,做空者才沒有那么多可乘之機。

          市場上的這些做空、做多的大鱷,你認為他們是促進了還是阻礙了市場的健康發展?為什么呢?歡迎在文末留言區留言。

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