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          今日推薦 | 轉型在即,迭創新高——重新認識BNB

          孫曜 ·

          02月17日

          熱度: 27286

          BNB蛻變,使用場景擴大,但風險挑戰仍伴其左右。

          BNB已經逐漸由交易所積分向區塊鏈生態貨幣蛻變,通過多達40種應用途徑以及交易所內的場景覆蓋,BNB已經成為整個Binance生態不可或缺的一環,但在這機遇背后,將依然面臨著極大的風險與挑戰。


          2018年,數字貨幣市場寒冬如猛虎下山迅猛而慘烈,這里所說的寒冬并不是指BTC跌破6000美元,而是指BTC從19891美元一周內跌至10709美元這個大熊市的開始。然而大多數人并未意識到這其實已是寒冬,依然抱著希望與信仰昂首期盼,直至BTC跌到3215美元低點才幡然醒悟,而此時BTC已然跌去84%。

          在這場后知后覺的大熊市中,沒有資產能夠幸免,從2018年1月至今,絕大多數加密貨幣隨BTC跌超80%。據火星財經(微信:hxcj24h)統計,除BTC跌幅84%外,ETH在2018年中振幅94.17%,EOS振幅93.26%,XRP振幅92.53%,LTC振幅93.92%,且當前均處于最低點位附近。但在這場曠日持久的寒冬中,有一類加密貨幣尤其吸引眼球,那就是平臺幣。

          以BNB、HT、OKB為例,雖然這三種平臺幣同樣遭受打擊,2018年振幅均超過80%,但也都在熊市中產生過較強的收益。HT和OKB分別于3、4月在熊市中發行,并在價格上升6倍后回落,而BNB與其不同的是它經歷了2018年1月的大崩盤,并在半月時間內由25.2美元高點跌至5.5美元,跌幅79.22%,但火星財經(微信:hxcj24h)觀察到,此后的1年時間內,BNB同樣經歷了上半年的逆勢上漲和下半年的隨盤下跌。


          BNB/BTC,BNB/USDT總趨勢,資料來源:aicoin,火星財經(微信:hxcj24h)

          但仔細觀察發現,BNB真正大幅下跌的時間只有6、7、8三個月,而后保持在10美元左右震蕩,所以BNB也被譽為熊市中“最穩定”,或最具對沖能力的數字貨幣之一,在12月中旬,以及進入2019年以來,BNB更是氣勢如虹,創下BNB/BTC交易對新高。火星財經(微信:hxcj24h)認為,BNB的走勢直接反映了Binance對BNB應用場景的拓展獲得成效,以及投資者對BNB逐漸清晰定位的認可。

           

          試航

          自2017年7月BNB發行以來,Binance一直在探索并擴充它的應用場景,但在發行之初,BNB還僅僅是一個平臺幣,其所含價值極大程度依賴于Binance的用戶活動和交易所收入。BNB發行量2億枚,Binance會在每個季度按其利潤的20%回購BNB并銷毀,直至銷毀1億枚BNB,并表示這種回購銷毀機制可以給BNB用戶帶來可觀的持有價值。

          根據BNB的應用場景,火星財經(微信:hxcj24h)姑且把BNB視為一種價值貨幣,那根據傳統貨幣數量論,在其他因素不變的情況下,貨幣價值變化與貨幣數量變化成反比,即減少了BNB數量理論上可以增加BNB價值。但是Binance并不是一個經濟體,BNB也不是其唯一的“流通貨幣”,所以并不能使用貨幣數量論來判斷BNB的價值趨向。

          而BNB,或者任何Token的存在形式更像是一種證券,持有它們并不代表對其價值的持有,而只是一種享有其部分權益的憑證,所以火星財經(微信:hxcj24h)分析,BNB回購銷毀的影響可以參考證券的回購注銷機制。而上市公司進行回購首先可以向市場傳遞股價被低估的信號;并可降低外部流通股數量,提高每股價格;還可以優化公司現金流,調節公司所有權結構等,所以上市公司的回購確實是可以多方面刺激股價上漲的行為。

          存在形式與證券類似的BNB,其回購影響在理論上也可取到類似結果,即BNB價值的上升。但觀察BNB此前6次銷毀時對其價格的影響,我們不難判斷,理論和現實仍有較大差距。


          (BNB季度銷毀當日漲跌,前后3天平均漲跌情況)

          火星財經(微信:hxcj24h)認為,這種現象除因BNB銷毀的利好已被提前預支外,也說明市場對BNB升值仍不夠認同。首先Binance成立之初,BNB除了作為交易手續費,LaunchPad支付工具外,還沒有其他應用場景,其價值也不能真正代表Binance交易所價值,想要依靠回購銷毀來撐起它的價值仍是非常困難的。

           

          漂流

          Binance畢竟只是一個2017年才成立的交易所,對于用戶來說,他們還需要時間來熟悉、信任、習慣這個新交易所,畢竟Mt.Gox交易所被盜的事件還沒過去幾年。新成立的Binance無論是服務還是技術都有待考驗,而對其平臺幣BNB自然也不會信任其價值,所以當2018年1月BTC暴跌的時候,BNB隨盤下跌79%。

          但2018年后的Binance并沒有坐吃山空,或坐等市場回暖,而是繼續發展,提升平臺影響力。火星財經(微信:hxcj24h)了解到,據Binance發表在medium.com的文章,其在2017年底推出區塊鏈孵化器Binance Labs,眾籌平臺Binance Launchpad,2018年推出資訊站Binance Info,宣布Binance Chain(幣安鏈)和慈善基金會Binance CharityFoundation,并開始了它的全球布局。


          (Binance成立第一年的生態擴張,資料來源:medium.com)

          在Binance不斷擴展其生態版圖的時候,BNB價格也不斷高漲,投資者對Binance交易所自內而外的去中心化給予認可,同時支撐BNB的價值。2018年上半年,對于Binance,以及Huobi,OKEx來說都是豐收的一年,BNB和HT的銷毀或回購是一項有力的證明。“投資者”并沒有意識到寒冬的降臨,還沉浸的BTC 2萬美元的夢中不愿醒來,BNB從2017年10月至2018年7月的銷毀數量持續增長,反映的是Binance交易所收入的不斷攀升。轉眼來到2018年下半年,Fcoin帶來“xx即挖礦”等新興模式的崛起,進而引發大量交易所尾隨跟風的“百團大戰”。但隨著這股風潮迅速覆滅,越來越多投資者已經意識到熊市不可逆轉,交易所的寒冬到來了,Binance收入折半,BNB銷毀量驟降,各平臺幣進入大幅回撤時期。

          2018年9月中旬,BNB止跌9美元。

           

          遠行

          相比其他還在大幅下跌的平臺幣,BNB是最早出現止跌震蕩行情的數字貨幣之一。火星財經(微信:hxcj24h)判斷其主因是Binance持續釋放的DEX去中心化交易所的利好信號,以及BNB應用場景的不斷拓展。

          2017年12月,GIFTO作為第一個在Binance Launchpad完成眾籌的項目,并合作接受BNB作為GIFTO平臺支付手段,這是BNB可查的第一個交易所外使用場景。次年5月,貸款平臺Nexo接受BNB抵押貸款,7月加密貨幣支付系統Pundi X接受BNB支付,9月MoreCoin、Crypto.com、ADAMANT Messenger接受BNB,10月與TravelbyBit、Propy、CoinGate達成合作等等。據火星財經(微信:hxcj24h)統計,Binance網站公布可查的BNB交易所外使用場景達23種,且從2018年9開始顯著增加,Binance正積極開辟BNB在交易所外的使用場景。


          另外,火星財經(微信:hxcj24h)從Binance發布的BNB應用報告了解到,截至2018年10月,BNB的使用場景包含使用、購買、儲存共有27種,隨后2018年12月公布的資料,這些使用渠道已經增加到了42種,包含支付、出行、娛樂、購物等使用場景。


          2018年10月,12月BNB應用場景匯總

          當Binance加速為BNB創造應用場景的同時,并沒有忘記優化BNB在交易所內的應用途徑。在Binance交易所內使用BNB支付手續費可以獲得首年40%、次年25%等逐年降低的減免,且近期推廣活動使持有不少于500BNB的用戶獲得40%的返傭,這確實可以激勵很多用戶長期持倉BNB。以上激勵再配合Binance Launchpad中BNB的使用,以及交易所內的78只BNB交易對,使BNB多方位應用于當前的中心化交易所。

          而在2018年3月3日宣布打造的Binance Chain(幣安鏈)以及運行其上的Binance DEX(去中心化交易所)如今也有了眉目。今年年初1月19日在新加坡舉行的幣安峰會(Binance Conference)上,Binance CEO趙長鵬公布Binance Chain的部分細節,并宣布測試網將于近幾周上線。


          而Binance Chain原生代幣即是BNB,現有的BNB也將轉移至新的BinanceChain上,作為區塊鏈生態系統中的經濟支撐,就如以太坊與ETH的關系。所以BNB或許將作為公鏈代幣,肩負交易費用、節點支出及回報、上幣費用等眾多用途,而這無疑又給BNB的使用場景拓展打開了新的大門。

           

          風雨

          BNB應用場景的大力擴展給予了它越來越多的價值支撐,而這也是BNB近期的上漲邏輯。但BNB自發行之初就給限定了總共2億枚發行量,且保證永不增發,而4年后團隊持有的40% BNB將全部解禁,1億枚BNB將于8年左右完成銷毀,屆時BNB總流通量將恒定1億枚BNB。

          火星財經(微信:hxcj24h)分析,恰恰是這1億枚BNB,將被用在不斷擴大的場外場景中,以及Binance Chain和DEX中作為貨幣支撐、交易費用、回報節點、眾籌等眾多使用場景中流通,這或將引起BNB的“通貨緊縮”等負面問題,而此時Binance的調控手段已所剩無幾。當然,這只是較遠期的判斷,但隨著應用場景的增加,逐漸減少的貨幣流通將在一定程度上增加BNB的價值,但過度減少的BNB供給將一定程度上提高交易成本,降低流通,并引發其他負面影響,這或許是Binance需要長期考慮的問題之一。

          除此之外,數字貨幣交易所在全球面臨著較嚴格的監管,無論在中國、美國還是日本,都實行了較嚴厲的加密貨幣交易法規,交易所首當其沖受到監管機構嚴密關注。火星財經(微信:hxcj24h)了解到,Binance自大陸搬至日本后又被日本監管機構驅離,處處碰壁的Binance最后選擇將服務器分散在全球,并進駐島國馬耳他,并獲得了烏干達、英屬澤西島的合規交易所資格,根據其此前透露的發展計劃,Binance計劃繼續布局新加坡、韓國、阿根廷、俄羅斯等國。據財經網在《區塊鏈海上幽靈--黑旗幣安》中引用張烽的觀點,Binance獲得的這些“合規資格”并沒有實際價值,因為當前大多數數字貨幣投資者還主要集中在中、美、日等國。

          但是,同樣受監管問題困擾,Binance對這些不允許數字貨幣交易的國家公民提供服務時,需要考慮交易所是否會觸發違法行為,比如Binance Launchpad就規定了如下國家或地區居民無法參與眾籌。


          火星財經(微信:hxcj24h)認為,這種情況的改善,或許要等Binance Chain主網上線以及Binance DEX正式推出,因為DEX理論上并不需要KYC,但各國收緊的監管以及高昂的違法成本依然是Binance不可忽略的風險,以及難以逾越的高墻。如果這些問題無法得到解決,勢必在很大程度上限制BNB應用場景的拓展,以及其價值的提升。

           

          破浪

          雖然當前Binance還面臨著如上困境,但BNB已逐漸走出交易所積分的運營模式,正在從Token蛻變成Coin,無論是拓展中的應用場景還是由ERC-20走向獨立,都在彰顯著這一變革,而BNB也越來越接近BTC和ETH的定位:支付和生態。

          對比中本聰提出Bitcoin,BM連續打造BitShares、Steemit、EOS,V神等人創立Ethereum,趙長鵬成立Binance后就開始自上而下的發展基礎設施,計劃將其打造成完善的經濟帝國。火星財經(微信:hxcj24h)認為,這除因Binance是一家商業公司,趙長鵬是一個商人外,還因中心化的發展路線。Bitcoin,Ethereum等決策需要核心社區提案、投票、裁決,最終才能定案實施,而作為商業機構的Binance,決策只需要領導層裁定即可實施,所以在基礎設施建設,項目效率推進方面是去中心化社區無可比擬的。所以無論是Binance還是BNB都在這不到2年時間內迅速發展崛起,成為全球第一大交易所和排名第十的數字貨幣。

          但是,只要在這個行業中發展,過度中心化必然會成為機構被外界詬病的缺點。Binance Chain以及DEX的發展越來越變得舉足輕重,而BNB作為兩者生態中重要的一環,必然可以獲得長足發展,可以說中心化的Binance發展出了去中心化的生態系統。Binance Chain自2018年3月公布以來已近1年,但目前才剛剛推出測試網,火星財經(微信:hxcj24h)預計Binance Chain正式上線主網至少還需要半年,而這其中仍有許多不可預料的變數,雖然如此我們仍可期待Binance在這方面做出的先驅作用。


          最后引用Binance CEO趙長鵬在2月7日直播中的回答:

          “我們希望幣安成為基礎設施建造者,我們希望幣安能夠自己建造基礎設施,或者投資其他建造基礎架構的項目。如果以現實世界來打比方,我們想要成為修路者,這樣其他人才能建造城市里的高樓大廈。”

          聲明:本文為入駐“火星號”作者作品,不代表火星財經官方立場。轉載請注明出處、作者和本文鏈接
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